تخطَّ إلى المحتوى الرئيسي
نزاعات دفعات الأرباح المشروطة (earn-out) في الاندماج والاستحواذ

أُغلقت الصفقة. ثم صارت دفعة الأرباح المشروطة هي المعركة الحقيقية.

نزاعات حول دفعات الأرباح المشروطة والتعويضات التعاقدية وحسابات الضمان، حيث الجدل هو كيف قيس الأداء ومن سيطر على المؤشر بعد الإغلاق.

تربط دفعة الأرباح المشروطة جزءا من الثمن بما تحققه الشركة بعد البيع، ما يعني أن مال البائع يقع في يد المشتري الذي بات يديرها. وحين لا يتحقق الهدف، نادرا ما تكون المسألة مجرد الرقم؛ بل ما إذا كان المشتري قد أدار الشركة على نحو كبت المؤشر، وما إذا كان العقد قد قاس ما ظن الطرفان أنه يقيسه. يتقاضى المكتب في هذه الفجوة.

نطاق العمل
  • نزاعات العجز في دفعة الأرباح المشروطة وقياس المؤشر ذي الصلة بعد الإغلاق.
  • ادعاءات بأن المشتري شغّل الشركة على نحو يخفض دفعة الأرباح المشروطة.
  • مطالبات التعويض والضمانات التعاقدية، والسقوف، والحدود الدنيا، وآليات الإخطار التي تتحكم بها.
  • نزاعات الإفراج عن حساب الضمان والمقاصة.
  • نزاعات المحاسبة والمعلومات بعد الإغلاق التي تقرر من يستطيع أصلا رؤية الأرقام.
  • أنتم في موقع البائع وجاءت دفعة الأرباح المشروطة منخفضة بعد أن غيّر المشتري طريقة إدارة الشركة.
  • أنتم في موقع المشتري وتواجهون ادعاء بأنكم هندستم الأرقام لتفادي دفعة الأرباح المشروطة.
  • مطالبة تعويض تتوقف على ما إذا كان الإخطار قد قُدّم صحيحا وفي وقته.
  • حساب ضمان لا يُفرَج عنه وكل طرف يقرأ شرط الإفراج قراءة مختلفة.

يقرأ المكتب مستندات الصفقة في ضوء السلوك بعد الإغلاق، لأن نزاع دفعة الأرباح المشروطة يُثبَت في الحسابات الإدارية والقرارات التشغيلية، لا في الديباجة. ويحسم مبكرا ما إذا كانت المعركة حول القياس (ما الذي التقطه المؤشر فعلا) أم حول السلوك (كيف أدار المشتري الشركة)، لأن كلا منهما يحتاج إلى بيّنة مختلفة. ويقدّر المبلغ المتنازع عليه ضمن مدى كي يتجادل الطرفان حول رقم، لا حول تظلّم.

04 · ما الذي تحصلون عليه

المؤشر يُختبر في ضوء السلوك

تُبنى القضية على ما فعله المشتري بعد الإغلاق، لا على ما تمنّاه العقد.

مبلغ متنازع عليه ضمن مدى

تقدير مبكر كي يكون النزاع حول المال، لا حول اللوم.

موقف لأي من المقعدين

يدير المكتب هذه النزاعات للبائعين الملاحقين لدفعة الأرباح المشروطة وللمشترين المدافعين عن طريقتهم في إدارة الشركة.

تأتي دفعة الأرباح المشروطة لبائع أدنى بكثير من التوقعات بعد أن أعاد المشتري هيكلة الشركة المستحوَذ عليها. يبني المكتب النزاع حول القرارات التشغيلية بعد الإغلاق وتعريف القياس في العقد، ويقدّر المبلغ المتنازع عليه ضمن مدى قبل تقرير المضي إلى جلسة أو التسوية.

تُعرض القضايا بصيغة موجزة ومجهّلة الهوية حفاظاً على سرية الموكّلين.

كيف يُحسم نزاع دفعة الأرباح المشروطة؟

يتوقف على تعريف العقد للمؤشر وعلى ما فعله المشتري بعد الإغلاق؛ ومعظم هذه النزاعات يُحسم على رقم متفاوض عليه متى ثُبّت القياس والسلوك، ويكون التقاضي أو التحكيم هو الرافعة.

هل يمكن مساءلة المشتري عن إدارة الشركة لكبت دفعة الأرباح المشروطة؟

غالبا نعم، حين يخلّ السلوك بالتزام صريح أو ضمني بمنح دفعة الأرباح المشروطة فرصة عادلة؛ وإثبات الصلة السببية بين القرارات والعجز هو جوهر القضية.

ما الذي يحسم مطالبة التعويض بعد البيع؟

السقف، والحد الأدنى للمطالبات، وقبل كل شيء آليات الإخطار، إذ كثيرا ما تضيع مطالبة جيدة بسبب إخطار فائت أو معيب لا بسبب الموضوع.

لنبدأ الحديث.

يردّ المكتب خلال يوم عمل واحد.